aplikacije vole velike brojeve: 20x, 50x, čak i 100x , na jedan dodir. Ideja je jednostavna i primamljiva: malo novca, velika pozicija, veliki profit. Ono što dugme ne pokazuje je koliko je malo pomeranje cene dovoljno da izgubiš sve što si uložio. Ova lekcija objašnjava , leveridž i na izračunatom primeru sa bitkoinom, da bi video brojeve pre nego što ti ih aplikacija pokaže na teži način.
Pre nego što počnemo: šta ti misliš?
Otvoriš long poziciju na bitkoin sa 10x leveridžom i $1,000 margine. Otprilike koliko cena mora da padne da bi tih $1,000 nestalo?
✗ To važi samo bez leveridža; sa 10x je dovoljan mnogo manji pad.
✗ Pad od 50% bi te na poziciji sa 10x koštao pet puta koliko iznosi margina.
✓ Tačno: tvoja pozicija je $10,000, pa pad od 10% košta $1,000, a naknade i sigurnosne margine čine da se to desi ranije.
✗ Pad od 1% košta $100 uz 10x; treba ti 100x da izgubiš sve na pomeranju od 1%.
Fjučersi i perpetuali jednostavnim rečima
Kada kupiš novčić, poseduješ ga. Kada trguješ fjučersima, ne poseduješ ništa. Držiš ugovor koji ti isplaćuje, ili ti naplaćuje, promenu cene novčića.
Većina kripto platformi nudi posebnu vrstu koja se zove perpetual fjučersi (), često skraćeno „perps". Obični fjučersi ističu određenog datuma. Perpetuali nemaju datum isteka, pa možeš da ih držiš dokle god tvoj nalog može da ih izdrži.
Fjučersi ti omogućavaju dve stvari koje ne možeš da uradiš običnom kupovinom:
- Short: zarađuješ ako cena pada, a gubiš ako raste.
- Leveridž: držiš poziciju mnogo veću od novca koji si uložio.
Novac koji uložiš je margina. Uz 10x leveridž, $1,000 drži poziciju od $10,000. Tvoj profit i gubitak dolaze od celih $10,000, a ne od $1,000.
Brza provera
Uz 10x leveridž i $1,000 margine, kolika je tvoja pozicija i odakle dolaze profit i gubitak?
Likvidacija: platforma te izbaci
Kod , trejd u gubitku se zatvara kada stanje na nalogu padne prenisko. (Pogledaj Leveridž jednostavnim rečima, gde je primer sa zlatom.) Kripto fjučersi imaju istu ideju pod oštrijim imenom: likvidacija.
Platformi je tvoja margina potrebna da pokrije gubitke. Kada gubici pojedu skoro celu marginu, platforma prinudno zatvara poziciju, po ceni likvidacije. Ne pita, ne čeka da se cena vrati i često naplati naknadu. Na mnogim platformama ono što je u tom trenutku ostalo od margine ode na naknade, pa treba da očekuješ da ćeš izgubiti celu marginu.
Brzo pravilo: uz leveridž L, pomeranje od oko 1 ÷ L protiv tebe briše tvoju marginu. Uz 10x to je 10%. Uz 100x to je 1%.
| Leveridž | Pozicija uz $1,000 margine | Pad koji briše $1,000 | Cena, ako si ušao po $50,000 |
|---|---|---|---|
| 2x | $2,000 | 50% | $25,000 |
| 5x | $5,000 | 20% | $40,000 |
| 10x | $10,000 | 10% | $45,000 |
| 20x | $20,000 | 5% | $47,500 |
| 50x | $50,000 | 2% | $49,000 |
| 100x | $100,000 | 1% | $49,500 |
Ove cene ne uključuju naknade i sigurnosne margine. Prava likvidacija dolazi malo ranije, kao što pokazuje primer ispod. A kao što objašnjava lekcija Zašto se kripto toliko ljulja, kripto može da se pomeri 5% ili više za nekoliko sati.
Brza provera
Uz 20x leveridž, otprilike koliko pomeranje protiv tebe briše tvoju marginu?
Rešen primer: 10x long na bitkoin, korak po korak
Da bi matematika bila jednostavna, zamisli da bitkoin košta $50,000. (Prava cena je drugačija i stalno se menja. Važan je samo metod.)
Uložiš $1,000 margine u jednu poziciju i izabereš 10x leveridž. Otvoriš long, to jest poziciju koja zarađuje ako cena raste.
- Veličina pozicije: $1,000 × 10 = $10,000
- Bitkoin u ugovoru: $10,000 ÷ $50,000 = 0.2 BTC
- Svakih $1,000 pomeranja cene menja tvoj rezultat za 0.2 × $1,000 = $200
Platforme traže i mali sigurnosni iznos koji se zove margina održavanja (maintenance margin). Zamisli da je to 0.5% pozicije: 0.5% × $10,000 = $50. Kada tvoja margina padne na $50, bivaš likvidiran.
- Gubitak koji pokreće likvidaciju: $1,000 − $50 = $950
- Potreban pad cene: $950 ÷ 0.2 BTC = $4,750
- Cena likvidacije: $50,000 − $4,750 = $45,250, pad od 9.5%
Na $45,250 pozicija se zatvara. Preostalih $50 ode na naknade. Tvojih $1,000 više nema.
Sada uporedi: da si kupio 0.2 BTC bez leveridža, to bi te koštalo $10,000. Na $45,250 vredelo bi $9,050. To je $950 gubitka na papiru, ali bi novčići i dalje bili tvoji i mogao bi da čekaš. Uz leveridž, čekanje nije opcija.
Funding: cena držanja perpetuala
Perpetuali imaju još jedan trošak koji mnogi početnici previde: funding stopu (). To je mala uplata između onih koji su u longu i onih koji su u shortu. Ona drži cenu perpetuala blizu stvarne cene novčića.
Kada je većina trejdera u longu, funding je obično pozitivan i longovi plaćaju shortovima. Kada je većina u shortu, shortovi plaćaju longovima. Uplate se dešavaju u određenim terminima, često na svakih 8 sati, ali raspored i stopa se razlikuju od platforme do platforme. Proveri ih kod svoje.
Uz poziciju od $10,000 iz primera:
- Uz 0.01% na svakih 8 sati, platiš $1 svaki put, $3 dnevno i $90 za 30 dana. To je 9% tvoje margine od $1,000.
- Uz 0.05% na svakih 8 sati, platiš $5 svaki put, $15 dnevno i $450 za 30 dana. To je 45% tvoje margine, čak i ako se cena ne pomeri.
Funding se naplaćuje na celu poziciju, a ne na marginu. Što je leveridž veći, to je trošak veći u odnosu na tvoj sopstveni novac.
Brza provera
Da li se funding naplaćuje na marginu ili na celu poziciju?
Šta kažu pravila
U EU regulatori ograničavaju leveridž na kripto CFD-ove za male investitore na 2:1. Platforme van ovih pravila često nude 50x, 100x ili više. Veći maksimum nije bolja ponuda. On samo znači da ti je dozvoljeno da brže izgubiš novac.
Ako si početnik, najbezbedniji početak je jednostavan: prvo nauči kako radi likvidacija na papiru ili na nalogu, i ne koristi leveridž na kriptu sa novcem koji ne smeš da izgubiš.
Glavne pouke
- Fjučersi isplaćuju promenu cene. Perpetuali su fjučersi bez datuma isteka.
- Uz leveridž L, pomeranje od oko 1 ÷ L protiv tebe briše tvoju marginu. Uz 10x to je oko 10%, uz 100x oko 1%.
- Likvidacija prinudno zatvara tvoju poziciju i obično uzima celu marginu.
- Funding se plaća na celu poziciju, često na svakih 8 sati, i sabira se.
- U EU je leveridž na kripto CFD-ove za male investitore ograničen na 2:1. Veće granice na drugim mestima znače samo veći rizik.
Probaj ovo
Uzmi tabelu iz ove lekcije i dodaj jedan red za leveridž koji ti je ponudila neka aplikacija ili reklama. Zapiši pad koji bi ti obrisao marginu i cenu likvidacije za ulaz po $50,000. Onda pogledaj grafikon bitkoina i izbroj koliko je dana u poslednjih mesec dana cena pomerila toliko u toku jednog dana.